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　　9月16日，“泡椒凤爪第一股”有友食物（603697。SH）召开2025年中期业绩会，办理层就投资者关怀的业绩问题进行解答。财报显示，有友食物上半年实现营收7。71亿元，同比增加45。59%；归母净利润为1。08亿元，同比增加42。47%，交出一份营利双增“答卷”。公司正在业绩预告中指出，因为市场拓展成效，营收规模实现显著增加，带动全体盈利能力提拔。这一“市场拓展”遍及被指向取山姆会员店的合做。据领会，2024年7月，有友食物成为山姆产物脱骨鸭掌的供应商。昔时公司营收同比上涨22。37%，扭转了2022年、2023年持续两年营收下滑的颓势。海通国际研报进一步指出，山姆会员店已成为有友“最亮眼的增加引擎”：按照第三方调研数据，2025年二季度单季收入大于1亿元。山姆的爆品动销强劲：鸭掌月销约为“小几万万”，6月初上新的酸汤双萃月销已冲破万万，4月下旬上新的素菜系列月销达“大几百万”，现已完成下架换新。董事长、总司理鹿有忠正在业绩会上未间接否定这一说法，近年来公司通过产物立异、渠道优化等多方面分析行动，鞭策运营质量持续提拔”。2024年，有友食物应收账款为7461万元，较2023年的379。5万元激增1866%。此中，应收账款的第一大欠款人金额为5458万元，占总额的七成以上。而此前五年，其应收账款的第一大欠款人金额均未跨越200万元。应收账款即“企业已卖出商品/办事，但尚未收到的货款”，对于这一显著增加，有友食物注释次要是新增客户应收货款添加，这一新增的“大客户”也被认为是指山姆。2025年上半年，公司应收账款增至1。56亿元，较客岁底又翻了一倍。此中第一大欠款人金额约1。4亿元，占比迫近九成，以至跨越了当期归母净利润（1。08亿元）。有投资者正在业绩会上婉言，“和山姆合做后，公司几乎将一年的净利润压正在了山姆回款上，后续若何应对？”对此，财政总监崔海彬回应，近日，沃尔玛中国（沃尔玛为山姆母公司）正在2025年供应商峰会上推出“供应商减排激励”打算，帮力供应商提拔资金周转效率的同时，实现合做伙伴经济效益取效益的双赢。公司已于2024年1月完成有友食物首个光伏发电项目完工验收，后续其他减排项目也会按打算连续实施。这一表述相当于认可了应收账款第一大欠款人恰是山姆。回款速度的变化也印证了这一压力。Choice数据显示，有友食物的应收账款周转，从此前持续多年的不脚1天，攀升至2024年全年的11。94天，2025年中期进一步增至26。98天，回款效率跟着“大客户”的插手较着变慢。渠道端，公司沉度依赖线下市场。上半年，线%以上的从停业务收入；而线万元，虽然较客岁同期实现翻倍，但占比仍不脚7%，渠道结构较着失衡。产物端，泡椒凤爪为有友食物的焦点单品，上半年，以禽类成品为从的肉成品贡献收入7。13亿元，占从停业务收入的93。42%，较客岁同期的90。28%集中度进一步提拔。而以花生、竹笋为从的蔬菜成品及其他收入5016。57万元，同比下滑1。63%，占比降至6。58%，第二增加曲线迟迟未能打开。业绩会当晚，有友食物发布了高管离任通知布告，副总司理兼董秘肖传志因小我职业成长规划缘由，已于9月15日离任。告退后，肖传志将不正在公司担任任何职务，也未持有公司股份。此时距离其上任董秘仅3个多月。6月7日，肖传志被聘用为有友食物副总司理及董秘，原定任期至2025年11月22日。公司已指定崔海彬代行董秘职责，其正在9月16日的业绩会上已履行相关职责。息显示，2019年5月有友食物上市，6个月后，时任董秘曾力以小我成长的选择为由告退；2021年5月，周泽宁以个分缘由为由辞去董秘职务；2024年9月，刘渝灿告退；2025年2月，梁余因个分缘由告退，任职时间同样3个多月。